[質問全文]
5200円程で一単元持ってるのですが、上値が重い展開が続いてます。年末年始の上昇で保ち合いも上抜けたかと思ったのですが、今25日線辺りまで戻してきてます。これは反発してくるものでしょうか？上値を目指せるものでしょうか？Youtuberの話題性＆業績も悪くないという面でも、将来性は高いと見ているのですが。（by　内村孝蔵 様）

[回答]

ご質問ありがとうございます。

※チャートは1/19終値ベース

足元ではやや軟調な値動きが続いています。上値の重さが明確となっており、上昇波動を描けない状況となっています。どうしてこのような動きになるのか―—。

「窓・壁・軸理論」では、上値の重さの理由が主に2つ挙げられます。ひとつはテクニカル的な要因。これは上場直後の高値（6800円）付近で買った投資家の戻り売り圧力が強いからです。いったん株価が上昇しようとしても、この売りによってどうしても上値が抑えられてしまいます。

もうひとつは、ファンダメンタルズ的な要因です。この株に割安感がなく、軸が上向きに傾いていないことです。理論株価（目指すべき株価）が現値付近に位置しており、上記の売りをこなすことができないのです。

この2つの要因が複合的に絡み、今はもみ合い相場となっています。「窓・壁・軸理論」でもギリギリ「弱気形状」となっており、ここから下落リスクがあることを意味しています。上昇するまでもう少し時間がかかるかもしれません。

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